آیا طلا یگ سرمایه امن است؟
طلا سال گذشته میلادی ۲۷ درصد رشد کرد و تا اینجای سال ۲۰۲۵ نیز حدود یک چهارم افزایش قیمت داشته است.
براساس گزارش منتشر شده در روزنامه ایرلندی آیریش تایمز، روند صعودی یا به اصطلاح «بازار گاویِ» طلا ظاهراً دچارمشکل شده است و این در حالی است که این روند در ماه‌های اخیر یک خیابان «یک‌طرفه» بود.
براین اساس قیمت طلا از آگوست ۲۰۲۴ (مرداد - شهریور ۱۴۰۳) روند صعودی در پیش گرفت و هر اونس آن به بیش از یک هزار دلار رسید و در آوریل ۲۰۲۵ (اسفند - فروردین) رکورد سه هزار و ۵۰۰ دلار را زد؛ رقمی که جهشی ۵۰ درصدی ظرف کمتر از ۹ ماه محسوب می‌شود!
از آن زمان تاکنون، طلا مسیر معکوس را در پیش گرفته است.
این فلز گرانبها با کاهش ۲۵۰ دلاری، در حال حاضر به قیمت سه هزار و ۲۵۰ دلار معامله می‌شود و این یعنی هفت درصد پایین‌تر از آنچه در بالاترین سطح در ماه آوریل معامله می‌شد.
طلا سال گذشته میلادی ۲۷ درصد رشد کرد و تا اینجای سال ۲۰۲۵ نیز حدود یک چهارم افزایش قیمت داشته است و پس از عبور کوتاه‌مدت از سقف ۳۵۰۰ دلار، روندی نزولی گرفت اما تمایل بازار همچنان صعودی است و گزارش‌های اخیر با تیترهایی که تلویحاً به پنج هزار دلار اشاره دارند، بر این موضوع صحه می‌گذارد.
«طلا ۵۰۰۰ دلار شد؟»، عنوان یادداشتی میباشد که کمپل هاروی، اقتصاددان کانادایی نگاشته است و به باور وی، دلایل معقولی برای افزایش بهای طلا دیده می‌شود از جمله افزایش نااطمینانی اقتصادی که منابع نوین سرمایه‌گذاری همچون صندوق‌های قابل معامله طلا و همچنین تلاش و تکاپوی چین برای دلارزدایی، به این عدم اطمینان دامن زده است.
براین اساس امکان دارد کشورهایی همانند چین که طلا را برای سوددهی خریداری نکنند بلکه دلیل چنین اقدامی، کاهش خطر رویارویی با سیستم دلار آمریکاست به ویژه پس از تحریم‌های اقتصادی که در سال ۲۰۲۲ علیه روسیه اعمال شد.
خرید طلا با تفکر ساختاری - راهبردی به آن شکل که سرمایه‌گذاران گمانه‌زنی می‌کنند، حساس به قیمت نیست و در واقع، در چنین مواردی، هدف اصلی مدیریت ریسک و اقتدار بلند مدت است.
هاوری در هشداری جدی اعلام کرده است که «طلا به اندازه سهام متلاطم است اما تورم را به طور قطعی شکست نمی‌دهد یا در حالتی دیگر، سوددهی یکنواخت ندارد. این فلز پس از آنکه در سال ۱۹۸۰ میلادی به اوج رسید، روندی نزولی را در پیش گرفت که تا سال ۲۰۰۱، یعنی ۲۱ سال بعد، تمام نشد!»
هاروی می‌گوید که قیمت طلا معمولا اندکی شبیه به «نسبت درآمد به قیمت» در بازار سهام رفتار می‌کند؛ یعنی زمانی که به طور غیرعادی بالا می‌رود، سوددهی آتی آن، معمولا «ناامیدکننده» است.
البته ممکن است، یعنی این امکان وجود دارد که «از دست رفتن اعتماد به دلار آمریکا به عنوان ذخیره ارزی، طلا را در روندی تازه قرار دهد.» همچنین به گفته هاروی، طلا در ۱۱ عقب‌نشینی اخیر بازار سرمایه، هشت بار مقاومت کرده و در جریان رکودها، اغلب عملکرد بهتری داشته است.
با این حال، در سطوح فعلی، هرچند روند از بازار گاوی(صعودی) حکایت دارد اما تجربه به بازار خرسی(نزولی) تمایل دارد!